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22.04.2026 12:48 AM
英鎊對就業市場報告反應平淡

英國勞動市場報告在部分指標上與預期有明顯差異,但並未引發顯著的市場反應。失業率由 5.2% 大幅降至 4.9%。平均薪資(含獎金)增速也有所放緩,但仍高於預期,且維持在偏高水準,進一步強化了原本已然高企的通膨壓力。

在疲弱的 1 月之後,英國 2 月 GDP 錄得 0.5% 的亮眼成長,大致與企業信心回升的情況相符。不過,由於 3 月能源價格大幅上升,這一成長動能很可能將再度放緩,勞動市場將持續走弱,而通膨維持在高位的時間也將比先前預期更長。

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週三,英國將公佈3月份的消費者通膨指數。由於能源價格上漲,以及部分食品價格可能走高,該指數預計將同比升至3.3%,而英格蘭銀行則更為悲觀,預期將升至3.5%。核心指數則很可能維持在3.2%。

如果結果更接近3.5%,將提高英格蘭銀行不再進一步降息的可能性,為英鎊帶來支撐,並延續其升勢。3月會議之後,市場預期還將有兩次降息,大約在7月以及最終一次在2027年初。但如果通膨數據高於預期,在其他央行收緊政策之際要為降息辯護將變得相當困難。

在報告期內,英鎊的投機性倉位變化不大,淨空頭部位為460億英鎊,且估算價格正自長期均值向上移動。

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英鎊未能趁著樂觀情緒的浪潮走強。停火聲明公佈後,一度明顯主導投資人情緒的風險偏好如今顯然正在降溫;交戰雙方的談判進展緩慢。一週前,我們曾看到一個有望上攻 1.3867 的潛在多頭動能正在形成;這一預測目前仍然有效,但只有在全球緊張局勢明顯緩解的跡象出現後,行情才有望重新啟動。否則,英鎊將繼續在盤整區間內徘徊,等待更明確的局勢發展。

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