คู่เงิน EUR/USD กำลังอยู่ในจุดชี้ขาดอีกครั้ง และดูเหมือนว่าบรรดาเทรดเดอร์จะตัดสินใจเลือกทิศทางกันไปแล้ว ในสัปดาห์นี้ ราคามีการตอบสนองต่อ “bearish imbalance 11” ล่าสุด การตอบสนองนั้นแม่นยำ แต่ก็ลังเลและค่อนข้างอ่อนแรง ทว่าก็ยังถือว่าเป็นการตอบสนองอยู่ดี ดังนั้นจึงได้สัญญาณขาย แม้จะเป็นสัญญาณขายท่ามกลางเทรนด์ขาขึ้นก็ตาม แต่ก็ยังถือว่าเป็นสัญญาณขายอยู่ดี

ตอนนี้ แม้จะเกิด buy-side liquidity sweep ไปแล้วถึงสองครั้ง ค่าเงินยูโรยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องเป็นวันที่สามติดต่อกัน ซึ่งแน่นอนว่าปัจจัยหลักมาจากภูมิรัฐศาสตร์ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่เลวร้ายลงอย่างรุนแรง เราอาจจะได้เห็นการต่อเนื่องของเทรนด์ขาขึ้นไปแล้ว แต่ Donald Trump ได้ทำทุกวิถีทางเพื่อให้คราวนี้เป็นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ขอย้ำว่า นอกจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ยังไม่มีเหตุผลที่แข็งแรงมากนักสำหรับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ แต่แค่ภูมิรัฐศาสตร์อย่างเดียวก็เพียงพอแล้วที่จะทำให้เทรดเดอร์จำนวนมากเข้าซื้อดอลลาร์อย่างหนัก

ในความเห็นของผม หากไม่มีการยกระดับความขัดแย้งครั้งใหม่ในตะวันออกกลาง ดอลลาร์ก็คงยากที่จะปรับตัวขึ้นต่อไป และฝั่งหมีเองก็คงยากจะเดินหน้าต่อไปได้ แต่ไม่กี่วันที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า อย่างใดอย่างหนึ่งได้เกิดขึ้นไปแล้ว นั่นคือความตึงเครียดได้ยกระดับไปเรียบร้อย หรือไม่เช่นนั้นฝั่งหมีก็พอใจกับชุดเหตุการณ์ในปัจจุบันแล้ว สถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่ได้รุนแรงขึ้นกว่านี้ แต่ก็ไม่ได้มีสัญญาณว่าจะดีขึ้นเช่นกัน เมื่อวานนี้มีรายงานว่าอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันหลายลำ ตอกย้ำเจตนาที่จะเดินหน้าขัดขวางการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซต่อไป แน่นอนว่า Donald Trump อาจสั่งโจมตีอิหร่านรอบใหม่ได้ แต่สิ่งนั้นจะเปลี่ยนอะไรได้มากแค่ไหน? ขีปนาวุธของสหรัฐอาจกำจัดผู้นำคนใหม่ของอิหร่านได้ แต่วันรุ่งขึ้นก็จะมีคนใหม่ที่มีมุมมองต่อต้านสหรัฐแบบเดียวกันขึ้นมาทดแทนอยู่ดี

สัปดาห์ที่แล้วได้เกิด “bearish imbalance 11” ขึ้น และในสัปดาห์นี้ก็ถูกปรับสมดุลไปแล้ว สัญญาณขายปรากฏขึ้นค่อนข้างเร็ว ภายใต้แรงกดดันจากภูมิรัฐศาสตร์ ตอนนี้ฝั่งกระทิงสามารถหวังพึ่งได้เพียงการกวาดสภาพคล่อง (liquidity sweeps) จากจุดต่ำสามจุดล่าสุดที่ระดับ 1.1508, 1.1470 และ 1.1392 เท่านั้น แต่หากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ไม่ดีขึ้น แม้ปัจจัยนี้ก็อาจไม่เพียงพอจะช่วยฝั่งกระทิงได้

ภาพกราฟยังคงส่งสัญญาณถึงการครองความได้เปรียบของฝั่งกระทิง แนวโน้มกระทิงยังไม่เสียหาย อย่างไรก็ตาม ณ ตอนนี้เทรดเดอร์ฝั่งกระทิงยังไม่มีเหตุผลเพียงพอสำหรับการเปิดฉากบุกระลอกใหม่ หากจะคาดหวังการปรับขึ้นของสกุลเงินยุโรป สงครามที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านจะต้องเริ่มลดระดับความตึงเครียดลง และราคา น้ำมัน กับ ก๊าซ จะต้องปรับตัวลดลงต่อเนื่อง หากจะเปิดสถานะซื้อใหม่ จำเป็นต้องมีแพตเทิร์นกระทิง (bullish patterns) ใหม่ ๆ หรืออย่างน้อยก็ต้องมีการกวาดสภาพคล่องจากสามคลื่นขาลงล่าสุดเสียก่อน

ในวันพฤหัสบดี ข่าวสารมีค่อนข้างจำกัด และตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เทรดเดอร์แทบไม่ได้ให้ความสนใจกับตัวเลขเศรษฐกิจเลย

ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ฝั่งกระทิงมีเหตุผลมากมายสำหรับการเปิดเกมรุก และแม้แต่การเริ่มต้นของสงครามในตะวันออกกลางก็ยังไม่อาจลดทอนปัจจัยเหล่านี้ได้ ในเชิงโครงสร้างและภาพใหญ่ นโยบายของ Trump ที่นำไปสู่การร่วงลงอย่างหนักของดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว แทบไม่ได้เปลี่ยนแปลงอะไร ในระยะใกล้นี้ สกุลเงินสหรัฐอาจแสดงการปรับขึ้นได้จากการที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แต่ปัจจัยนี้ไม่อาจพยุงดอลลาร์ได้ตลอดไป ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งในอิหร่านก็ไม่ได้ลบล้างแนวโน้มเชิงผ่อนคลาย (dovish) ของนโยบายการเงิน FOMC สงครามการค้าของ Trump กับทั้งโลก ความอ่อนแอของตลาดแรงงานสหรัฐ การปิดหน่วยงานรัฐ (shutdown) ถึงสองครั้ง ความก้าวร้าวทางทหารของสหรัฐ การดำเนินคดีทางอาญาต่อ Powell การชะลอตัวของการเติบโต GDP และพัฒนาการด้านลบอื่น ๆ อีกหลายประการสำหรับสหรัฐอเมริกา

ผมยังไม่เชื่อในแนวโน้มขาลง ฝั่งดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากตลาดชั่วคราวเท่านั้น และยังไม่แน่ว่าสถานการณ์นี้จะดำรงอยู่ได้นานเพียงใด เส้นสีน้ำเงินแสดงระดับราคาที่ต่ำกว่านั้นลงไป ซึ่งหากหลุดลงไป แนวโน้มขาขึ้นอาจถือว่าสิ้นสุด ในการไปถึงระดับนั้น ฝั่งหมีต้องกดราคาให้ลงไปได้อีกราว 600 จุด และแม้พวกเขาจะทำสำเร็จ ผมก็ยังคงสงสัยต่อการมีอยู่จริงของแนวโน้มขาลงอยู่ดี ในมุมมองของผม คู่นี้กำลังปรับตัวลงแรงเพียงเพราะปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เท่านั้น เมื่อปัจจัยนี้หมดผลแล้ว ฝั่งหมีจะมีอะไรเหลือเพื่อใช้เป็นข้ออ้างในการโจมตีต่อไป?

ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน:

• ยูโรโซน – การเปลี่ยนแปลงของการผลิตภาคอุตสาหกรรม (10:00 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – Core Personal Consumption Expenditures Price Index (12:30 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – การเปลี่ยนแปลงของคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (12:30 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – อัตราการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สี่ (12:30 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – รายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล (12:30 UTC)

ในวันที่ 13 มีนาคม ปฏิทินเหตุการณ์เศรษฐกิจมีรายการที่ค่อนข้างสำคัญหลายรายการ อย่างไรก็ตาม ตลาดอาจเมินเฉยแม้แต่รายงานที่สำคัญเหล่านี้ซ้ำอีกครั้ง ผลกระทบของฉากหลังด้านข้อมูลข่าวสารที่มีต่อจิตวิทยาตลาดในวันศุกร์อาจอ่อนแรงมากเป็นพิเศษ

การคาดการณ์ EUR/USD และคำแนะนำในการเทรด:

ในมุมมองของผม คู่เงินนี้ยังอยู่ในระยะของการสร้างแนวโน้มขาขึ้น ฉากหลังด้านข้อมูลได้เปลี่ยนทิศทางการเคลื่อนไหวอย่างฉับพลันเมื่อสองสัปดาห์ก่อน แต่ตัวแนวโน้มเองยังคงไม่เสียหาย ดังนั้น ในระยะใกล้นี้ เทรดเดอร์จำเป็นต้องมีแพตเทิร์นและสัญญาณใหม่เพื่อใช้ในการสร้างมุมมองระยะสั้น หากเป็นสัญญาณขาลง (ซึ่งมีความเป็นไปได้มากกว่า) ก็ต้องไม่ลืมว่าแนวโน้มหลักยังคงเป็นขาขึ้น และปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์โดยทั่วไปมักไม่มีผลระยะยาว หากเป็นสัญญาณขาขึ้น (ซึ่งน่าพึงประสงค์กว่ามาก) เทรดเดอร์ก็จะมีโอกาสเปิดสถานะซื้อใหม่ที่ไม่ขัดกับแนวโน้มหลัก สัปดาห์นี้ได้เกิดสัญญาณขายขึ้นแล้ว แต่การที่มีสามคลื่นสำคัญอยู่ใกล้กันมากยังทำให้ผมยังสงสัยต่อโอกาสของฝั่งหมีอยู่ไม่น้อย