การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

เปิดบัญชีซื้อขาย เปิดบัญชีเดโม่

การฝากเงิน

การถอนเงิน

Back Fundamental analysis

การพุ่งขึ้นของดอลลาร์อาจสิ้นสุดลงได้ทุกเมื่อ

The premium article will be available in

00:00:00

16.03.2026 03:56 PM

The premium article will be available in00:00:00

16.03.2026 03:56 PM

การเก็งกำไรในค่าเงินกำลังเปลี่ยนมาเข้าข้างดอลลาร์สหรัฐอย่างรวดเร็ว ตามรายงานล่าสุดของ CFTC ตำแหน่งขายดอลลาร์สุทธิรวมลดลง 7.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยแทบทั้งหมดมาจากการปรับสถานะในยูโรและเยน ซึ่งเป็นสองสกุลเงินที่เปราะบางต่อการปรับตัวสูงขึ้นของราคา น้ำมันและก๊าซ มากที่สุด เนื่องจากเส้นทางจัดหาพลังงานหลักของสหภาพยุโรปและญี่ปุ่นผูกอยู่กับอ่าวเปอร์เซียหากญี่ปุ่นมีทางเลือกไม่มาก ยุโรปกลับกลายเป็นตัวอย่างตามตำราของความผิดพลาดทางการเมืองและการทำลายเสถียรภาพด้านพลังงานของตัวเอง ยุโรปยอมสละแหล่งพลังงานราคาถูกที่มีความน่าเชื่อถือไปเองโดยสมัครใจ และในเวลาเดียวกันยังบั่นทอนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานนิวเคลียร์ของตนเอง ทำให้เกิดช่องโหว่ที่เห็นได้อย่างชัดเจนถ้าสงครามในอ่าวเปอร์เซียยืดเยื้อออกไป แนวโน้มของเงินยูโรจะอ่อนแอมาก และผู้เก็งกำไรก็กำลังสะท้อนมุมมองนั้นด้วยการเร่งลดสถานะ Long ในยูโรอย่างรวดเร็วในตอนนี้ ตลาดยังเลือกที่จะหวังว่าสงครามจะจบลงอย่างรวดเร็ว และการส่งออกน้ำมันกับ LNG จากอ่าวจะกลับมาดำเนินต่อไปให้ได้ เห็นได้จากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นเพียงปานกลาง แม้ว่าจะมีการจำกัดอุปทานอย่างรุนแรงก็ตามสำหรับภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐฯ มุมมองเชิงลบเริ่มครองตลาดไปแล้ว ตัวเลข GDP ไตรมาส 4 ถูกปรับลงจาก 1.4% เหลือ 0.7% ทำให้ภาพที่แย่อยู่แล้วจากรายงานตลาดแรงงานที่อ่อนแอมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาเลวร้ายลงไปอีก ทิศทางเงินเฟ้อยังมีสัญญาณปะปนกัน: Core PCE เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนมกราคม และ 3.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าระดับเดือนธันวาคม 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนทรงตัวในเดือนมกราคม สะท้อนว่าความต้องการใช้จ่ายของผู้บริโภคอ่อนแรง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 5‑year TIPS อยู่ใกล้จุดสูงสุดรอบสามปี ซึ่งหมายความว่า ภาคธุรกิจมองเห็นความเสี่ยงที่เงินเฟ้ออาจเร่งตัวขึ้นต่อไปอุปสงค์ของผู้บริโภคที่ชะลอตัวลงจะทำให้ดุลงบประมาณ การก่อหนี้ของรัฐบาล และดุลบัญชีเดินสะพัดที่ขาดดุลขยายตัวมากขึ้น ในระยะยาวสิ่งนี้จะกลายเป็นปัญหาใหญ่สำหรับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และเรามองว่าในที่สุดแล้วค่าเงินดอลลาร์ควรจะอ่อนค่าลง ความแข็งแกร่งในปัจจุบันเป็นเพียงปฏิกิริยาระยะสั้นของตลาดเท่านั้น การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้เศรษฐกิจสหรัฐต้องพึ่งพาเงินทุนจากต่างประเทศมากขึ้น และหากตลาดหุ้น ตัวอย่างเช่น เริ่มปรับตัวลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กระแสเงินทุนไหลเข้าก็จะลดลง ส่งผลให้การขาดดุลยิ่งขยายวงกว้างขึ้นไปอีกการชะลอตัวของการเติบโตของ GDP ที่มีแนวโน้มจะเกิดขึ้นเกือบจะแน่นอนว่าจะนำไปสู่สถานการณ์ดังกล่าว และเมื่อผนวกเข้ากับเงินเฟ้อที่คาดว่าจะอยู่ในระดับสูงขึ้น ก็จะทำให้ทั้งรัฐบาลสหรัฐและ Federal Reserve ต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ยากลำบากยิ่งกว่าเดิม ขณะนี้ Fed funds futures สะท้อนคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้งในปีนี้ — และจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคมเท่านั้น

บทความล่าสุดมีให้เฉพาะผู้ใช้พรีเมียม

อ่านข้อมูลการวิเคราะห์ล่วงหน้า เข้าถึงข้อมูลก่อนใคร

รับข้อมูล

Kuvat Raharjo,
ผู้เชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์ของ InstaForex
© 2007-2026

บทความอื่นๆของผู้เขียนคนนี้

สมัครติดตามข้อมูลผ่านทางอิเมล

Summary

Urgency

Analytic

Evgeny Klimov

Start trade

รับผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงอัตราสกุลเงินดิจิทัลกับ InstaForex.

ดาวน์โหลด MetaTrader 4 และเปิดการซื้อขายครั้งแรกของคุณ.

การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

บทความแนะนำ