विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: 06.08.2025

06.08.2025 12:00 PM

ट्रम्प ने बाजारों को फिर से अस्थिरता में डाल दिया (EUR/USD और GBP/USD में स्थानीय बढ़ोतरी देखी जा सकती है)

संयुक्त राज्य अमेरिका की व्यापार युद्ध में पुनः सक्रियता — इस बार अमेरिकी राष्ट्रपति की व्यक्तिगत भागीदारी के साथ — ने वित्तीय बाजारों में अस्थिरता को काफी बढ़ा दिया है। अमेरिका के भीतर घरेलू राजनीतिक संघर्ष तेज हो रहा है, जिससे डोनाल्ड ट्रंप को मध्यावधि कांग्रेस चुनावों से पहले मतदाताओं के सामने कुछ ठोस परिणाम पेश करना जरूरी हो गया है।

बाजार में कई लोग पूछ रहे हैं: ट्रंप, जो वसंत के अंत और गर्मी की शुरुआत में थोड़े शांत थे, अचानक फिर से इतनी सक्रिय क्यों हो गए?

सामान्य परिस्थितियों में यह आश्चर्यजनक नहीं होता। लेकिन हम अब एक अनूठे दौर से गुजर रहे हैं जहाँ राजनीतिक और अर्ध-राजनीतिक/आर्थिक खबरें बाजार को प्रमुख रूप से प्रभावित कर रही हैं। ट्रंप की रणनीति प्रतिस्पर्धियों को कुचलने और उन्हें अपनी शर्तों पर सहमत करने की — जो उनके देशों के लिए प्रतिकूल हैं — पहले ही बाजारों को अस्थिर कर चुकी है और इसके अनिश्चित परिणाम हो सकते हैं। यही अस्थिरता का मुख्य कारण है। राष्ट्रपति को चुनावों से पहले "जीत" की जरूरत है, और इस स्थिति के मुख्य पीड़ित — कम से कम आर्थिक दृष्टि से — वैश्विक व्यापार और वित्तीय बाजार हैं।

इस जटिल परिस्थिति में, बाजार के खिलाड़ी ऐसे काम कर रहे हैं जैसे बम निस्तारण विशेषज्ञ। जबकि अमेरिका की आर्थिक वृद्धि में स्पष्ट मंदी — सबसे पहले कमजोर होते श्रम बाजार के रूप में, लेबर डिपार्टमेंट की हालिया रिपोर्ट के अनुसार — पहले ही सितंबर में फेडरल रिजर्व के ब्याज दर कटौती की उम्मीद बढ़ा चुकी है, व्यापार युद्धों के कारण उत्पन्न अराजकता निवेशकों को निर्णायक कदम उठाने से रोक रही है। उदाहरण के लिए, वे उन कंपनियों के शेयर खरीदने में संकोच कर रहे हैं जो कम ब्याज दरों से लाभान्वित हो सकती थीं।

लेकिन इस अराजकता के बावजूद, एक अधिक आक्रामक दर-कटौती चक्र की उम्मीदें बढ़ रही हैं। सोमवार को, शुक्रवार के बाजार में गिरावट के बाद, फेडरल फंड्स फ्यूचर्स में सितंबर में 0.25% की कटौती की संभावना 80% से ऊपर आ गई थी। आज यह आंकड़ा 85.4% तक बढ़ गया है। इस पूर्वानुमान को ट्रंप द्वारा फेड पर असाधारण, मनमाने दबाव और वर्तमान अध्यक्ष जेरोम पॉवेल को किसी अधिक सौम्य व्यक्ति से बदलने की इच्छा और बढ़ा रही है — जैसा कि ट्रंप ने पहले कहा था कि ऐसा व्यक्ति ब्याज दरों को 1% तक कम करेगा, कथित तौर पर घरेलू निर्माताओं का समर्थन करने के लिए।

इसका बाजारों पर क्या प्रभाव पड़ सकता है?

फिलहाल, स्टॉक्स की मांग और डॉलर की बड़ी कमजोरी को केवल टैरिफ नीति को लेकर उत्पन्न अराजकता रोक रही है। जब यह स्थिति थोड़ी स्थिर हो जाएगी और नई अमेरिकी आर्थिक रिपोर्टें नकारात्मक रुझानों की ओर इशारा करेंगी, तो हम शेयरों की मांग में तेजी देख सकते हैं। ऐसे में क्रिप्टोकरेंसी में ज्यादा रुचि नहीं होगी, क्योंकि वे स्टॉक्स की तुलना में कम आकर्षक होंगी। डॉलर दबाव में रहेगा, हालांकि प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले विदेशी मुद्रा बाजार में तेज गिरावट की संभावना कम है, मुख्य रूप से उन मुद्राओं की कमजोरी के कारण जो अमेरिकी उपनिवेश देशों द्वारा कमजोर हैं।

आज के बाजारों से क्या उम्मीद करें?

सबसे संभव है कि सामान्य साइडवेज मूवमेंट जारी रहेगा। कल के शेयर बाजार में गिरावट के बाद, हम एशियाई और यूरोपीय ट्रेडिंग में पहले ही रिकवरी देख रहे हैं। अमेरिकी बाजारों में भी ऐसा ही हो सकता है, जैसा कि मुख्य अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स के फ्यूचर्स की गतिशीलता से पता चलता है। कल के हल्के बढ़ाव के बाद, डॉलर भी थोड़ा कमजोर हो सकता है।

कुल मिलाकर, वर्तमान बाजार स्थिति को देखते हुए, मेरा मानना है कि तब तक अराजकता बनी रहेगी जब तक अमेरिका और उसके व्यापारिक साझेदारों के बीच टैरिफ नीति पर कुछ समझौते नहीं हो जाते।.